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2月14日，美联储如市场预期般加息25个基点，但两位美联储高官却对此投了反对票，凸显针对通胀没有达到2%目标值时是否采取进一步加息。美联储内部分歧正在日益加大，致美元指数不涨反跌，跌幅一度超过0.7%。

“这令金融市场担心美联储能否如自己预期般明年加息三次，无形间让人民币汇率获得新的上涨动力。”一家香港银行外汇交易员分析。

12月14日人民币汇率中间价大幅上调218个基点，创下11月23日以来最大单日涨幅。受此影响，截至12月14日18时，境内在岸市场人民币兑美元汇率徘徊在6.6078附近，单日涨幅也超过98个基点。

在BK资产管理公司董事总经理Kathy Lien看来，人民币之所以逆势上涨，也与央行“变相加息”有关。12月14日当天中国央行将一年期借贷便利（MLF）与逆回购操作利率上调了5个基点，助推了市场买涨人民币的热情。

“不过，14日当天不少海外资本买涨人民币的算盘，是押注明年中国央行加息。”Kathy Lien透露，此前欧洲央行释放收紧货币政策声音，触发欧元兑美元汇率涨幅一度超过3%，如今这些资本希望这个现象也能出现在人民币身上。

倒逼人民币空头回补

“尽管美元12月加息早在市场预料之中，但两位美联储高官竟投了反对票，比6月加息时还多出一位，却是市场始料未及的。”对冲基金MKS PAMP外汇交易员Sam Laughlin向21世纪经济报道记者直言，这无形间加大了金融市场对美联储明年能否加息3次的担心。

尤其在美国11月核心CPI同比仅增长1.7%，创下过去3年以来最低增速的压力下，更给人民币汇率带来新的上涨动力。随着市场担忧情绪升温，离岸人民币借助美元指数骤跌0.7%之势，迅速上涨逾100个基点。

“不少押注美联储鹰派加息（比如明年加息4次）而沽空人民币套利的对冲基金都在离场。”Sam Laughlin表示，随着14日中间价大涨218个基点，早盘在岸市场人民币兑美元即期汇率从6.6170一路上涨，一度触及当日高点6.6020。

多位国内银行金融市场部人士透露，这主要得益于不少企业顺势止损削减了部分美元头寸。

而且，截至12月14日18时，中国10年期国债收益率徘徊在3.927%附近，较美国同期国债收益率（2.378%）仍高出155个基点。

此前，部分境内企业与投资机构买入明年6月底到期，执行价在6.7-6.78之间的人民币远期看跌期货及相关期权衍生品进行套期保值。如今，在中美利差保持稳定、美联储鸽派加息的双重压力下，14日他们纷纷将相关远期外汇交易品种执行价调整到6.68-6.75之间，无形间给当天人民币即期汇率带来约50个基点的涨幅。

前述香港银行外汇交易员透露，其间部分海外资本还打算推动人民币即期汇率一举涨破6.60，从而触发更多空头止损回补盘涌现，获得更高的短期买涨收益。这背后，是这些海外资本正在押注中国央行明年将跟随加息。

他分析说，只要市场嗅到这个“味道”，就可能借鉴欧元此前大涨做法，押注人民币短期大幅上涨获利。